Dependência extremal : risco de contágio de grandes ganhos-perdas

Abstract

A existência de fenómenos que envolvem a análise de risco tem levado especialistas, de diversas áreas, a perceberem e encontrarem quantificadores que possam explicar e avaliar esses mesmos riscos. Entre estes, estão os riscos associados à ocorrência de acontecimentos extremos como aqueles que se verificam nas áreas da banca, finanças, entre outras. Torna-se importante perceber, até que ponto, por exemplo, os mercados financeiros são ou não dependentes entre si e qual o risco de contágio, acima de tudo, para a ocorrência de grandes perdas. Com este trabalho, pretende-se assim abordar o tópico da inferência ao nível da dependência extremal. Mais precisamente, será analisado, através de simulação, um procedimento heurístico na estimação de medidas de dependência de cauda e na implementação de testes para o efeito, ambos existentes na literatura. A metodologia será também aplicada a séries de dados reais.

The existence of phenomena involving the risk analysis has led experts from various fields to perceive and meet quantifiers that can explain and evaluate these risks. Among these are the risks associated with the occurrence of extreme events in areas such as banking, finance, among others. It is important to realize the extent to which, for example, financial markets are or not dependent on each other and what is the risk of contagion, in particular, for the occurrence of large losses. This work aims to address the topic of inference within the extremal dependence. More specifically, it will be examined through simulation, a heuristic procedure for estimating tail dependence measures, as well as the implementation of tests within this context, both existing in the literature. The methodology is also applied to real data sets.