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https://hdl.handle.net/1822/30589
Título: | The effects of quantitative easing : evidence from Japan |
Outro(s) título(s): | Os efeitos da flexibilização quantitativa : evidência para o Japão |
Autor(es): | Nhung, Luu Thi Hong |
Orientador(es): | Sousa, Ricardo M. |
Palavras-chave: | Quantitative easing Economic activity Asset wealth Financial and housing markets Japan Flexibilização quantitativa Actividade económica Riqueza Mercados financeiros e mercado da habitação Japão |
Data: | 2014 |
Resumo(s): | This Thesis investigates empirically the effect of unconventional monetary policy, namely,
quantitative easing (henceforth, QE) on the Japanese economy. I use a Bayesian Structural VAR
model and a fully simultaneous system of equations approach, and identify a quantitative easing
shock as a shock to the term spread. I find evidence suggesting that QE has a persistent impact
on output and the housing market. Additionally, this result seems to be stronger when taking into
account the implementation of the second QE program. Finally, I show that the occurrence of
crisis episodes impairs the short-run efficacy of QE on financial wealth. Esta Tese investiga, empiricamente, o efeito da política monetária não convencional, nomeadamente, da flexibilização quantitativa (QE) sobre a economia Japonesa. É usado um Vector Auto-Regressivo Estrutural Bayesiano e um sistema de equações simultâneas e o choque de flexibilização quantitativa é definido como sendo uma alteração não esperada no diferencial entre a taxa de juro de longo-prazo e a taxa de juro de curto-prazo. A evidência empírica mostra que a flexibilização quantitativa tem um efeito persistente sobre o produto e sobre o mercado da habitação. Adicionalmente, este resultado parece ser mais forte quando se entra em linha de conta com a implementação do segundo programa de flexibilização quantitativa. Finalmente, mostra-se que a ocorrência de episódios de crise influencia os efeitos de curto-prazo da flexibilização quantitativa sobre a riqueza financeira. |
Tipo: | Dissertação de mestrado |
Descrição: | Dissertação de mestrado em Research in Economics |
URI: | https://hdl.handle.net/1822/30589 |
Acesso: | Acesso restrito UMinho |
Aparece nas coleções: | BUM - Dissertações de Mestrado |
Ficheiros deste registo:
Ficheiro | Descrição | Tamanho | Formato | |
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