O aumento da longevidade e a poupança das famílias em Portugal

Abstract

Nos últimos anos, o aumento da longevidade tem vindo a assumir particular importância a nível mundial e em Portugal. Devido ao aumento da longevidade, a população em idade ativa tem vindo a diminuir à medida que a população idosa cresce. Assim, este aumento vai contribuir para um aumento dos rácios de dependência e, consequentemente, afetará decisões de investimento e poupança. Surgem, assim, novos desafios ligados ao desenvolvimento da poupança privada. O primeiro contributo desta tese consiste na apresentação de uma revisão de literatura sobre as tendências demográficas, sobre os hábitos de poupança em Portugal e sobre o sistema de segurança social. A revisão da literatura permitirá perceber que se trata de alterações demográficas sem precedentes onde se justifica uma análise do comportamento da poupança das famílias portuguesas nos últimos anos, de forma a perceber se a estrutura etária tem tido um papel importante na determinação da poupança das famílias. Para isso, será realizada uma análise estatística e serão estimados modelos econométricos a partir dos dados dos Inquéritos às Despesas das Famílias de 1989/1990, 1994/1995, 2005/2006 e 2010/11 realizados pelo Instituto Nacional de Estatística. Da análise à evolução da poupança das famílias ao longo do ciclo de vida dos seus representantes concluiu-se que a poupança tem aumentado até aos 45 a 64 anos e diminuído posteriormente, na idade de reforma. Adicionalmente, quando analisada a distribuição da poupança verificou-se a existência de uma elevada desigualdade na distribuição da poupança em todos os anos em análise, com uma pequena percentagem das famílias responsável pela maioria da poupança gerada em Portugal. Além de uma grande parte das famílias apresentar poupança negativa (40% em 1990 e 30% em 1995, 2006 e 2011). Os resultados mostram também que a determinação da poupança das famílias está fortemente associada ao nível de escolaridade e ao grupo etário dos representantes dos agregados familiares. Importa realçar que os representantes com mais de 75 anos apresentarem maior probabilidade de ter poupança negativa e que os representantes com idade entre os 18 a 24 anos apresentam a menor probabilidade de ter poupança negativa.

In recent years, increased longevity has assumed particular importance worldwide and in Portugal. Due to increased longevity, the working-age population has been declining as the elderly population grows. Thus, this rise will contribute to an increase in dependency ratios and, consequently, affect investment decisions and savings. Therefore, new challenges related to the development of private savings may emerge. The first contribution of this thesis is to present a review of literature on demographic trends, on the saving habits in Portugal and on the social security system. This review of literature will allow us to realize that there are unprecedented demographic changes that justify an analysis of the savings behavior of Portuguese families in recent years in order to understand if the age structure has played an important role in determining household savings. For this, a statistical analysis will be performed and will be estimated from econometric data of the Household Budget Surveys of 1989/1990, 1994/1995, 2005/2006 and 2010/11 made by National Institute of Statistics. From the analysis to the evolution of household savings over the lifecycle of their representatives we may conclude that savings has increased up to 45-64 years and decreased thereafter at retirement age. Moreover, when analyzing the distribution of savings it was possible to attest the existence of a high inequality in the distribution of savings in all the years under review, with a small percentage of families responsible for most of the savings generated in Portugal. Furthermore, a large proportion of families have a negative savings (40% in 1990 and 30% in 1995, 2006 and 2011). The results also show that the determination of household savings is strongly associated with the level of education and the age group of the representatives of households. It should be noted that, along the entire period under review, representatives of more than 75 years showed to be more likely to have negative savings and representatives aged 18- 24 years were the least likely to have negative savings.