As principais barreiras financeiras à internacionalização das empresas da indústria transformadora portuguesa

Abstract

A internacionalização das empresas é fundamental para o desenvolvimento da economia mundial. Vários estudos têm olhado para o impacto de algumas variáveis tais como, caraterísticas das empresas e restrições financeiras, na decisão de internacionalizar. No entanto, a maioria destes estudos tem abordado este tema olhando apenas para fatores mais genéricos. Assim o objetivo do estudo foi testar a existência de uma relação entre os recursos financeiros das empresas do setor da indústria transformadora portuguesa e a sua decisão de internacionalizar a sua atividade através da abertura de filiais no estrangeiro. Os dados foram obtidos a partir da base de dados Amadeus, e dizem respeito a 39 563 empresas portuguesas (379 empresas com filiais no estrangeiro e 39 184 empresas sem filiais), com dados relativos maioritariamente ao ano 2014. Os resultados mostraram que a dimensão, a produtividade, a idade, os salários, a solvabilidade e o cash-flow da empresa têm uma influência positiva na internacionalização da empresa. Em relação à Rentabilidade dos Ativos (ROA), empresas com menor ROA têm maior probabilidade de se internacionalizarem. Relativamente à liquidez o efeito não aparenta ser claro. O presente trabalho permitiu analisar a relação entre fatores diversos, como a idade, dimensão, performance, salários e restrições financeiras, e a internacionalização das empresas portuguesas, focando estes aspetos de forma específica e individualizada, revelando a importância dos mesmos neste processo.

Companies’ internationalization is essential for the development of the world economy. Several studies have looked at the impact of some variables, such as companies’ characteristics and financial restrictions, in the decision to internationalize. However, most of these studies has addressed this issue by focusing only on more generic factors. Thus, the aim of this study was to test the existence of a relation between financial resources of Portuguese companies from the manufacturing sector and their decision to internationalize their activity, by opening of branches abroad. Data was obtained from the Amadeus database, and concern 39 563 Portuguese companies (379 companies with branches abroad and 39 184 companies without branches abroad), with data regarding mostly the year 2014. Results showed that companies’ dimension, productivity, age, salaries, solvability and cash-flow have a positive influence in companies’ internationalization. Regarding Return on Assets (ROA), it seems that companies with a lower ROA are more likely to internationalize. In what concerns liquidity, the effect does not appear to be clear. The present work allowed the analysis of the relation between several factors, such as age, dimension, performance, salaries and financial restrictions, and the internationalization of Portuguese companies, focusing these aspects in a specific and individualized perspective, revealing their importance in this process.