Impacto dos traços da personalidade, vieses cognitivos e características sociodemográficas no perfil de risco de pessoas físicas participantes de leilões no Brasil

Abstract

A forma de comportamento dos indivíduos diante do risco é um tema que desperta interesse por parte de vários pesquisadores na área de Finanças. As Finanças Comportamentais têm procurado inserir a variável comportamento humano no processo decisório. Afinal, o que leva um indivíduo a decidir comprar ou não comprar determinado bem? Essa explicação passa por três pressupostos, a saber: traços de personalidade, vieses cognitivos e características sociodemográficas. Assim, a tese defendida foi a de que existe impacto dos traços de personalidade, vieses cognitivos e características sociodemográficas no perfil de risco do decisor. A questão respondida foi: qual o impacto dos traços de personalidade, vieses cognitivos e características sociodemográficas no perfil de risco do decisor no momento de aquisição de um bem num mercado do tipo leilão? A escolha desse mercado foi em função da carência de estudos nessa área com as variáveis citadas analisadas de forma conjunta. O objetivo geral foi analisar o impacto dessas três variáveis no perfil de risco do decisor no momento de aquisição de um bem nesse mercado. Metodologicamente, caracteriza-se como uma pesquisa aplicada, com corte transversal, utilizando-se das entrevistas e questionários como forma de coleta dos dados. Realizaram-se quatro entrevistas semiestruturadas para auxiliar na construção do questionário, e aplicaram-se duzentos e oitenta e dois questionários com indivíduos que haviam participado de algum leilão. Na fase qualitativa da pesquisa um dos entrevistados relatou que “têm pessoas que não gostam de perder, em nada. Então eu diria que vai muito da personalidade”. Percebe-se, logo, que os traços de personalidade e os vieses afetam na tomada de decisão por parte dos indivíduos. A análise quantitativa dos dados contemplou a descrição do perfil dos participantes de leilões, por meio da estatística descritiva, da análise fatorial e da regressão linear com o software SPSS versão 20. Os resultados indicaram que os participantes são, na maioria, do sexo masculino, com idade entre 26 e 55 anos, com renda média mensal acima de R$ 2.500,00. A análise por escores demonstrou que, dos 5 traços de personalidade, apenas o neuroticismo teve mais respondentes no baixo escore o que é suportado pela literatura. O entrevistado E1 citou que “o sujeito aprende rápido o funcionamento do leilão”, logo, se o indivíduo aprende rápido, a tendência é o nível de aversão à perda diminuir, o que se pode comprovar com os resultados obtidos. Em relação aos vieses cognitivos, aceitou-se a hipótese nula em relação à percepção e rejeitou-se em relação à tolerância ao risco. Com relação aos traços de personalidade, aceitaram-se todas as hipóteses nulas em relação à percepção e à tolerância ao risco, exceto a H2b (agradabilidade), que foi rejeitada em relação à tolerância ao risco. Para os dados sociodemográficos sexo e idade, rejeitou-se a hipótese nula em relação à percepção e aceitouse a hipótese nula em relação à tolerância ao risco. Constatou-se que para a escolaridade, assim como para a renda, existe diferença estatisticamente significativa em relação à percepção e não existe em relação à tolerância ao risco. Por fim, concluiu-se que as características sociodemográficas, os vieses cognitivos e os traços de personalidade influenciam o perfil (percepção e tolerância) de risco dos indivíduos que participam de leilões.

In the finance area one of the issues that it has been attracting interest from several researchers is risk-taking behavior. Behavioral Finance has been seeking insert in decision making the variable Human Behavior. After all, what leads an individual to decide to buy or not certain product? This explanation comprises three assumptions, namely: personality traits, cognitive biases and sociodemographic characteristics. Accordingly, the defended thesis was that there is influence of personality traits, cognitive biases and sociodemographic characteristics in the decision maker's risk profile. The question answered was: What is the influence of personality traits, cognitive biases and sociodemographic characteristics in the decision maker's risk profile at purchasing time of a product in an auction? The choice of this type of business was due to the lack of studies in this area considering the variables mentioned being analyzed jointly. The main objective was to analyze the influence of these three variables on the risk profile of the decision maker at the purchasing time. Regarding the methodological aspects, it is characterized as an applied research, cross-sectional, using interviews and questionnaires as a way to data collection. Four semi-structured interviews were carried out in order to aid the design of questionnaire and were applied two hundred and eighty-two questionnaires with individuals who had taken part in any auction. In the qualitative stage of research one of those interviewed reported that ‘there are people who do not like to lose at anything. So I would say it goes far of personality’. It is perceived from this that personality traits and biases affect decision making by individuals. Quantitative data analysis beheld the description of the auction attendees’ profile, by using Descriptive Statistics, Factor Analysis and Linear Regression using SPSS version 20 software. Results indicated that most of the participants are male aged 26-55 and Monthly average income above R$ 2,500.00. The score data showed that amongst the five personality traits, only Neuroticism had more respondents in the low score, what is backed by the literature. The interviewed E1 mentioned that ‘the individual quickly learn operation of the auction’; thereby, whether the individual learns quickly, the trend is decrease of Risk aversion level, what can be ascertained with results achieved. Regarding cognitive biases, it was accept null hypothesis with respect to perception and it was rejected with respect to risk tolerance. Respecting personality traits, were accepted all null hypotheses as regards the perception and risk tolerance, except H2b (agreeableness), that it was rejected in relation to risk tolerance. Concerning the demographic data age and sex, it was rejected the null hypothesis as regards the perception and was accepted the null hypothesis with respect to risk tolerance. It was found that for education equally income, there is a significant statistical difference into the perception, what does not occur relative to risk tolerance. Finally, it was concluded that sociodemographic characteristics, cognitive biases and personality traits affect the profile (perception and tolerance) risk of individuals who take part in auctions.