Equity Research Report The Navigator Company, S.A.

Abstract

O presente documento constitui um Equity Research Report sobre a The Navigator Company S.A. (XLIS: NVG). O relatório apresenta uma análise aprofundada da saúde financeira da empresa, das suas perspetivas de crescimento e da sua posição competitiva no mercado. A Navigator desenvolve a sua atividade em cinco principais segmentos: a produção de papel UWF, a produção de celulose, o fabrico de papel tissue (como papel higiénico e guardanapos), soluções de embalagens sustentáveis (packaging) e ainda no setor da energia. Este relatório emite uma recomendação de COMPRA, com um preço-alvo de €3,55 face ao preço de mercado de €3,24 registado a 6 de fevereiro de 2026, refletindo um potencial de valorização de 9,57%. A metodologia de avaliação principal utilizada é o modelo de Fluxos de Caixa Descontados (DCF), complementado por análises de sensibilidade e de cenários, e reforçado pelo modelo de desconto dos dividendos (DDM). Adicionalmente, o relatório inclui uma Avaliação Relativa e uma simulação de Monte Carlo, com o objetivo de reforçar a robustez da tese de investimento e comparar os resultados obtidos através de diferentes métodos.

The present document constitutes an Equity Research Report on The Navigator Company S.A. (XLIS: NVG). The report provides an in-depth analysis of the company’s financial health, growth prospects and competitive positioning in the market. Navigator operates across five main business segments: uncoated woodfree (UWF) paper production, pulp production, tissue paper manufacturing (such as toilet paper and napkins), sustainable packaging solutions and the energy sector. This report issues a BUY recommendation, with a target price of €3.55, compared to the market price of €3.24 recorded on February 6, 2026, implying an upside potential of 9.57%. The primary valuation methodology applied is the Discounted Cash Flow (DCF) model, complemented by sensitivity and scenario analyses, and supported by the Dividend Discount Model (DDM). Additionally, the report includes a Relative Valuation and a Monte Carlo simulation, aiming to strengthen the robustness of the investment thesis and to compare results across different valuation approaches.