Equity Research Report The Navigator Company, S.A.

Abstract

Este trabalho académico apresenta um Equity Research Report acerca da The Navigator Company S.A. Foi desenvolvido no âmbito do mestrado em finanças da Universidade do Minho e de acordo com as diretrizes do Chartered Financial Analyst (CFA) Institute. A Navigator Company é a maior produtora europeia de papel sem revestimento (Uncoated Woodfree) e um dos maiores produtores mundiais de pasta de eucalipto branqueada (Bleached Eucalyptus Kraft Pulp). No entanto, à medida que a digitalização acelera o declínio do papel gráfico, a Navigator encontra-se num ponto de transição, mudando-se para segmentos de maior crescimento, tais como o papel tissue e as embalagens sustentáveis. Este relatório apresenta uma descrição detalhada da atividade, uma análise ESG, uma visão geral do setor com o posicionamento competitivo da Navigator, uma análise financeira e uma avaliação abrangente. O principal método de avaliação utilizado é o método dos Fluxos de Caixa Descontados, complementado por uma Análise de Sensibilidade, uma Análise de Cenários e uma Simulação de Monte Carlo. Além disso, de forma complementar, são também aplicados a Avaliação Relativa, bem como o Modelo de Desconto de Dividendos. Os valores da avaliação foram atualizados pela última vez a 5 de março de 2026. Este relatório emite uma recomendação de COMPRA para a The Navigator Company com um preço-alvo de 3,81€ no final de 2026, o que implica uma valorização de 14,7% em relação ao seu preço de 3,32€ em 5 de março de 2026, apoiada pela transformação estratégica da empresa.

This academic work presents an Equity Research Report of The Navigator Company S.A. It was done as part of the University of Minho master’s in finance and according to the guidelines of the Chartered Financial Analyst (CFA) Institute. The Navigator Company is Europe’s leading manufacturer of Uncoated Woodfree paper and one of the world’s leading manufacturers of Bleached Eucalyptus Kraft Pulp. However, as digitalization accelerates the decline in graphic paper, Navigator finds itself at a turning point, actively transitioning its revenue mix towards higher growth segments such as tissue and sustainable packaging. The report presents a detailed business description, an ESG analysis, an industry overview with Navigator’s competitive positioning, a financial analysis and a comprehensive valuation. The primary valuation method is the Discounted Cash Flow, complemented by a Sensitivity Analysis, a Scenario Analysis and a Monte Carlo Simulation. Furthermore, the valuation was supported by a Relative Valuation as well as a Dividend Discount Model. Valuation figures were last updated on March 5th, 2026. This report issues a BUY recommendation for The Navigator Company with a target price of 3.81€ at the end of 2026, implying an upside of 14.7% from its closing price of 3.32€ on March 5th, 2026, supported by the company’s ongoing strategic transformation.