Equity Research Report of The Coca-Cola Company

Abstract

O presente documento é um Equity Research Project, desenvolvido no âmbito do Projeto de Mestrado inserido no Mestrado em Finanças na Universidade do Minho, encontrando-se em conformidade com o CFA Institute. O objeto de análise é a The Coca-Cola Company, com o objetivo de estimar o seu valor intrínseco e através da comparação entre o valor justo e o preço das ações registado a 31 de Dezembro de 2025, emitir uma recomendação de investimento. A avaliação baseia-se no método dos Fluxos de Caixa Descontados, com projeções financeiras para um período de sete anos, sendo posteriormente complementado pela avaliação relativa. À data de referência, a empresa detinha uma cotação por ação de 69.91. Os métodos utilizados resultaram num valor de 80.08, presenciando-se uma valorização de 14.55% e uma recomendação de investimento de COMPRA. Em conclusão, o Equity Research Project fornece informação relevantes sobre The Coca-Cola Company, enfatizando a sua estrutura asset-light, a sua rede de parceiros independentes e uma estratégia focada na diversificação do portfólio, apresentando a TCCC como uma oportunidade de investimento atrativa na indústria das bebidas não alcoólicas.

This document is an Equity Research Project, developed as part of the Master’s thesis for the Master’s in Finance program at the University of Minho, and is in compliance with CFA Institute standards. The subject of analysis is The Coca-Cola Company, with the objective of estimating its intrinsic value and, by comparing fair value with the stock price as of December 31, 2025, issuing an investment recommendation. The valuation is based on the Discounted Cash Flow method, with financial projections for a seven-year period, and is subsequently supplemented by relative valuation. As of the reference date, the Company’s share price was 69.91. The methods used resulted in a value of 80.08, indicating a 14.55% premium and a BUY investment recommendation. In conclusion, the Equity Research Project provides relevant information on TCCC, emphasizing its asset-light structure, its network of independent partners, and a strategy focused on portfolio diversification, presenting the Company as an attractive investment opportunity in the non-alcoholic beverage industry.