Equity Research Report Deckers Outdoor Corporation

Abstract

Este relatório apresenta uma análise abrangente de Equity Research sobre a Deckers Outdoor Corporation (DECK). O documento fornece uma avaliação aprofundada da saúde financeira da empresa, das suas perspetivas de crescimento, impulsionadas pela rápida expansão global da marca HOKA e pela resiliência contínua da UGG, bem como do seu posicionamento competitivo no mercado global de calçado e vestuário premium. Emiti uma recomendação de COMPRA com um Preço-Alvo de 129,24 USD para março de 2027, o que comparativamente ao preço de mercado de 117,27 USD registado a 27 de fevereiro de 2026, reflete um potencial de valorização de 10%. A principal metodologia de avaliação utilizada é o modelo de Fluxos de Caixa Descontados (DCF) através do método FCFF, aplicando o Modelo de Crescimento de Gordon para o cálculo do valor terminal. A tese de investimento é complementada por análises de sensibilidade e de cenários, sendo reforçada por uma simulação de Monte Carlo com 20.000 observações. Adicionalmente, foi realizada uma Avaliação Relativa utilizando múltiplos de mercado de empresas pares da Deckers, de forma a fortalecer a convicção na recomendação de COMPRA.

This report presents a comprehensive Equity Research analysis of Deckers Outdoor Corporation (DECK). It provides an in-depth evaluation of the company’s financial health, its growth prospects, driven by the rapid global expansion of the HOKA brand and the enduring resilience of UGG, as well as its competitive positioning within the global premium footwear and apparel market. I issue a BUY recommendation with a Target Price of 129.24 USD for March 2027, compared to the market price of 117.27 USD recorded on February 27, 2026, reflecting a 10% upside potential. The primary valuation methodology employed is the Discounted Cash Flow (DCF) model using the FCFF method, applying the Gordon Growth Model for the terminal value calculation. The investment thesis is complemented by sensitivity and scenario analyses and is further reinforced by a Monte Carlo simulation with 20,000 observations. Additionally, a Relative Valuation using market multiples of Decker’s peers was conducted to strengthen the conviction of the BUY recommendation.